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根据最新消息，兑吧集团（股票代码01753-HK）今日上午9时正式启动在港公开发售，将于4月29日12时正式结束，届时将最终确定发行价。
此次兑吧集团IPO全球发售的股份数为111,111,200股，发行价格区间为6.00—8.10港元，拟募集资金为6.67—9.00亿港元。
兑吧集团预计5月7日在港交所正式上市，联席保荐人为招银国际、汇丰。
在昨日召开的IPO新闻发布会上，兑吧集团创始人陈晓亮表示，集团的愿景和使命是成为企业的用户运营合伙人。在这一愿景的背后，是兑吧集团对于移动互联网发展趋势的洞察，以及对于用户运营SaaS及互动式效果广告两大新兴产业的前瞻性布局。
SaaS模式的革新者
国内移动互联网市场经历了过去五年的高速发展之后，人口红利几乎消失。移动互联网用户数在 2013 年底至 2018 年底间的年复合增长率为 10.3%，预计 2018 年底至 2023 年底间的年复合增长率为 5.3%。与此同时，获取新用户的成本越来越高，用户获取、活跃度及留存已成为移动 App开发者及线下企业争夺市场份额的必要条件。
兑吧集团的用户运营SaaS业务，正是崛起于这一行业“风口”。集团于2014 年推出用户运营 SaaS 平台，为企业提供全面的运营服务工具，帮助企业留存 App 用户，增加用户流量。
相关数据显示，2017年前三季度，在国家工商总局注册的 451 万家新公司中，小微企业占82.5%。小微企业的快速发展为用户运营 SaaS 行业奠定了坚实的基础，带来广阔的市场空间。
根据艾瑞咨询数据显示，国内在线企业用户运营SaaS的渗透率由2013年的0.1%增长至2018年的1.1%，预计至2023年将达到18.7%的水平。从2018-2023年，中国用户运营SaaS的市场规模将以56.8%的年复合增长率快速增长，预计至2023年时，整个市场的规模将达到419亿元人民币。
2015年，在用户运营SaaS业务的基础之上，兑吧集团推出了互动式效果广告平台。移动互联网发展，不仅催生了App开发者获取、留存用户的需求，也催生了流量变现的极大需求。而兑吧集团用户运营SaaS及互动式效果广告两大业务的并行发展，为企业提供用户增长、用户留存及流量变现的全周期服务。
公司董事长、首席执行官兼执行董事陈晓亮于昨日上市新闻发布会上表示，目前行业仍在高速发展期，市场空间很大，而公司具有先发优势和规模优势，且拥有持续创新能力和优质研发团队，相信未来公司业务增速可超过行业增速水平。2018年兑吧集团互动式效果广告以收入计的市占率超过50%（51.7%），位列行业第一位，DAU超过2000万，而第二名的市占率仅15.8%，DAU也只有500多万。
连续两年实现上亿净利润
对于兑吧集团来说，规模化运营可以积累大量的服务数据，与此同时，大数据和人工智能技术的发展使兑吧集团能够利用用户的行为和画像，通过用户运营 SaaS 提供定制化的内容，这是平台提高服务质量的关键。
凭借着卓越的创新能力，通过多元化的渠道触达海量用户，以及现金的大数据分析及人工智能技术实力等优势，兑吧集团两大业务实现高速发展，集团连续两年实现上亿净利润。
根据招股书公开披露的数据显示，兑吧集团毛利由2016年的约4003.6万元人民币增长至2018年的4.29亿元人民币，增幅971.3%。收入由2016年的5113.8万元人民币增长至2018年的11.37亿元人民币，年复合增长率高达372%。
其中，互动式效果广告的市场需求爆发较快，由此该项业务也成为集团收入的主要来源，2018年，超97%的收入由互动式效果广告业务提供。而另一大业务用户运营SaaS于2018年4月才开始收费，刚刚进入爆发式增长的初期，但业务数据依然亮眼。
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截止2018年12月31日，接入兑吧用户运营SaaS平台的移动App数量超过了14,000个，服务的移动App用户数目超过13亿人，位居行业第一。按2018年12月中国日活跃用户数计算，排名前100位的移动App中，53.0%的App运用了兑吧的用户运营SaaS平台服务。
陈晓亮表示，集团可为客户提供更高效、性价比更高的服务，加上公司过往累积了丰富的案例经验，在为客户提供优质解决方案上更有优势，同时也令公司具有很强的用户粘性。他又指虽然现时老客户还在免费续约期内，但部分老用户的付费转化工作已经开展。
先发优势也为兑吧集团用户运营SaaS业务构筑了极高的行业壁垒。在线上企业中国用户运营SaaS市场前五大参与者中，兑吧集团是成立时间最早的。根据艾瑞咨询的数据显示，截止2018年12月31日，兑吧集团拥有腰部以上（日活跃量逾100万人）App数目是147个，头部（日活跃量逾900万人）App数目是58个。而排名第二的公司仅拥有腰部以上App数目3个，头部App数目是0。
借这张表也可以看出来越是早成立的公司越占优势。兑吧集团占据成立时间早的天时，同时他积极主动的扩张速度是别的公司所不能比拟的。早期快速扩张的企业获得的优势会被放大，这是因为：
- 中国的用户运营SaaS市场获取新用户的成本已经越来越高
- 大数据和人工智能的发力需要以庞大的数据基础做为支撑
- 龙头企业的品牌认知度较新企业更高
- 客户对用户数据安全的看重，更愿意选择老牌用户运营SaaS企业
从目前看来，兑吧集团通过多年的积极耕耘，不仅确认了自己行业领先者的位置，使得后发企业短时间能难以撼动其地位，也证明了自己强大的商业化盈利能力，两大业务所在行业发展相当可期，值得投资人的关注。
以下为上市新闻发布会部分实录：
Q1：公司的财务风险有哪些？
A：从过往业绩来看，公司一贯重视财务风险控制，过去公司的业务保持了优异增长和稳健的财务管理表现，具体而言，毛利率在2017年和2018年稳定在36%以上，经调整净利率也维持在18%之上，收入规模在2017年是6.5亿元人民币，2018年是11.4亿人民币，经调整净利润规模在2018年已经突破2亿人民币。未来，基于我们两大核心业务，首先有先发优势和规模优势；公司还有具有远见且年轻活力的管理团队；持续卓越的创新能力支撑业务发展；还有强劲的技术研发实力，我们相信未来业务会保持高速发展，构成我们集团发展的护城河。
Q2：之前上市的新经济公司表现很多都不是太好，那么公司认为自身的优势在哪？
A：从差异化角度，首先我们的用户运营SaaS和互动式效果广告业务都是在行业中首创的，这是我们创新的能力和业务的先发优势，而在过去几年深耕中，又形成了规模优势。另外一个很大的差异化在于，我们两个业务形成了协同效应，在过去发展中已经证明了业务增长的持续性和利润的规模增长。此外，我们团队持续创新，对产品和技术研发的投入。我们在两个主要业务亦有非常清晰地战略。
Q3：公司如何看待行业的未来前景？
A：我们两个业务都还处在非常高速的增长阶段，而我们又是行业中的领先者和创造者。未来，我们会以高于行业增长的速度去引领行业的增长。具体数据我可以补充一下，互动式效果广告业务在未来数年预测，可保持50%以上的复合增长，而SaaS的业务将保持超过50%的复合增长率高速增长。所以我们认为市场空间非常大，对于未来的发展策略，从SaaS业务来说，我们之前深耕了移动互联网App的客户群体，构筑了非常高的业务壁垒，中长期策略是深耕餐饮、零售以及金融这样的垂直细分领域，形成更好的行业解决方案覆盖更多客户；互动式效果广告方面，我们提供创新也保持了好的业务增长，但我们仍然认为模式处于早期阶段，未来还有扩展规模的空间，在流量结构和广告填充上的升级，同时互动式效果广告业务在全球来看，中期我们会积极探索在亚洲市场的覆盖。
Q4：公司海外并购方面，目前计划如何？
A：我们在招股书中披露会寻求投资并购机会，但截至目前，我们并未有具体的海外投资并购目标，但我们会保持积极关注，会基于目前我们两个主要业务，寻求合适的机会。
